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下面附上一則新聞讓大家了解時事
美國網站《富比士》在今天公布2017年NBA球隊市值排名,其中在上個賽季奪下隊史首座冠軍的騎士,卻因為龐大的團隊薪資最終仍虧損了高達4000萬美元(約台幣12.3億),且市值12億美元排名在中段班的第11名,僅是勇士的一半。
報導中指出,騎士雖然上季在總冠軍賽上演1:3落後的絕地大逆轉,最終不僅抱回隊史首座總冠軍,還創下NBA史上第二高的地區電視收視2017熱銷商品率,同時進場率也連兩年在聯盟高居第2名。
不過即使票房和收視率都創下佳績,讓騎士在上個賽季的總收入達到2.33億美元,但仍是因為龐大的薪資支出和沉重的豪華稅,讓球團虧損了4000萬美元,與快艇、雷霆成為上賽季唯三虧損的球隊。
反觀上個賽季拿下73勝創下NBA例行賽史上最佳戰績的勇士,雖然最終錯失了總冠軍,但球隊不僅市值高達26億美元排名聯盟第3名,收入3.05億、賺進7420萬美元都創下佳績,且收視率排名也連續兩年高居聯盟之冠,讓他們的市值緊追上兩大傳統強權。
排行榜前兩名的則毫無意外的由尼克與湖人所拿下,雖然兩隊在上個賽季都無緣季後賽,但尼克市值仍高達33億、收入3.76億、賺進1.41億美元,連續兩年登上球隊市值排行榜冠軍,其中最主要的原因仍是因為麥迪遜花園廣場的球館翻修,讓他們獲得一份高達10億美元的贊助,而湖人則是以市值 30億、收入3.33億、賺進1.19億美元排名第二。
工商時報【本報訊】
瀚亞投信環球資產暨固定收益部主管周曉蘭:
其實很多投資人今年都跟翔信一樣,非常關注美國總統大選結果的影響,儘管川普當選跌破很多專家眼鏡,但其實第4季對投資人而言,變數不止於此,尤其是已經多頭行情多年的美國股市,會不會回檔整理,以及聯準會(Fed)升息、歐洲政治變動、英國股歐啟動程序等,都可能影響市場波動。
翔信所持有的美元或美國資產相當多元,但都是容易受到事件影響,以布局較多的美國高收益債券來看,除了美國經濟展望或升息等議題,背後的能源價格走勢、違約率及信評分布等,都是牽動高收益債走勢的關鍵因素。
單純以美國總統大選因素來看,過去1992、1996、2004及2006年總統大選,其實美國高收益債在選後6個月走勢,可發現選戰結果對高收益債走勢相對影響不大;反而從高收益債長線表現來看,從未有連續逾兩年負報酬,因為真正影響的是景氣,而不是外在事件。
觀察總統選舉後及升息預期,利率相對更為敏感,最近指標10年期公債殖利率出現大幅彈升至2.2%之上,上衝超過90個bp(1bp是0.01個百分點)。從歷史經驗來看,金融市場不確定因素,造成短期公債公債殖利率急速彈升、債券價格難免修正,但只要投資人拉長布局時間,反而可以抓住良好的進場時機,特別是美國高收益債,在全球流動性極佳、利率緩升格局下,資金終將回流美國高收益債。
再觀察過去10年來,共發生過5次10年期公債殖利率彈升80個bp以上的經驗,平均每次殖利率跳升期間約114~120天,平均利率調升幅度107個bp。今年這波跳升時間已達129天,幅度為90個bp,推論短線殖利率水準應達或接近滿足點,後續再彈升的空間不大。
雖然川普當選後初期市場因其政策面未明而震盪,但美國政治制度本身就有制衡機制,要快速推動激進的變革並非易事。長期來看,基本面是推動高收益債券市場報酬的根本動力,而目前基本面大致上持穩,長期表現應可相對穩定。
基本上後續更應該留意的是美國景氣的基本面所傳遞的訊息,例如美國高收益債的投資價值是否還是存在,還有包括評價面合理、利差空間及相關產業違約率的情況。
今年以來無論美股或美國高收益債,確實都累積了不少漲幅,面對未知的市場變化,相對上漲空間也較為有限;但建議翔信,依舊可以持有美國資產,畢竟在正向的升息循環下,也顯示美國經濟復甦正式展開,做好適度的股債配置,也可順勢守住當前的收益。
面對更多市場挑戰,在美股投資標的則需更要精挑細選,可透過選股(Bottom up)為主的基金優先,挑選高品質且有企業盈餘股、高ROE或價格合理股票,安度短暫可能面對的市場震盪,迎接中長線美國復甦行情。
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